14家上市銀行的中報都已披露，數據顯示，全部上市銀行的上半年稅後利潤為2232.58億元，同比小幅下降3%。14家上市銀行先後均表示， 淨息差大幅收窄是制約利潤的最核心原因。不過《證券日報》記者採訪多家上市銀行的管理層瞭解到，下半年銀行業的淨息差有望超過上半年。
淨利潤最大殺手：淨息差收窄
由於淨息差的收窄，上市銀行多未擺脫只賺規模不賺錢的尷尬局面。
招商銀行(13.63)8 月29日發佈2009年中期業績報告，上半年實現淨利潤82.62億元，同比減少49.83億元，降幅為37.62%。這也是14家上市銀行中業績降幅最 大的一份成績單。招行表示，上半年利潤下降主要受以下因素影響，包括適度寬鬆的貨幣政策下，銀行利差空間進一步收窄，淨利息收入下降較快；招行貸款規模增 長較快，資產減值準備支出增幅較大。
事實上，不僅僅是招行，上半年上市銀行的業績表現平平，與利差收窄導致多家銀行利息淨收入大幅下降有關。淨利息收入依然是目前中國銀行(3.67)業收入的主要來源，雖然上半年銀行新增貸款達到了史無前例的7.37萬億元，但由於利息收益率大幅下降，規模增長難以帶動利息淨收入的增長。
14家上市銀行中，業績增幅最大的是民生銀行(6.07)，不過，其業績貢獻主要來自於非主業的投資收益——減持海通證券(12.80)股權。其餘另有6家銀行實現了淨利潤正增長，分別是深發展、南京銀行(14.29)、工商銀行(4.47)、北京銀行(14.02)、浦發銀行(17.84)。
利潤隱性調節器：撥備覆蓋有彈性
資深人士告訴提醒《證券日報》記者，上半年上市銀行普遍調高了撥備覆蓋率，這其實在客觀上也為全年業績預留了調整空間。 建設銀行(5.14)行長張建國在香港曾經表示，在5家大型商業銀行中，建行是唯一撥備覆蓋率達到150%的銀行，「我們對未來資產質量充滿信心，鑑於新增貸款較多，我們也適當增加撥備覆蓋率水平」。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，雖然短期內撥備將導致盈利增速下降，但可提高銀行持續經營的能力，會對長期業績增加形成支持，市場不必過分擔憂。
另有業內人士指出，如果建行維持在去年年底撥備覆蓋率130%的水平，那麼上半年淨利潤的增長就會非常顯著，且這一點對於其他上市銀行也是同樣適用。
也就是說，即便下半年上市銀行的業績復甦慢於預期，通過適當的撥備回撥仍可以保證全年業績不低於市場預期。
業務結構最大亮點 ：中間業務增長
連續降息讓風光無限的商業銀行暴露了過分依賴息差收入的軟肋，2009年上半年中間業務的發展成為拉動商業銀行業績的亮點。而中間業務收入一直被看作銀行向零售業務轉型的重要指標。
銀行半年報披露的數據顯示，工商銀行上半年手續費及佣金收入為277.44億元，較去年同期增長13.33%，佔營業收入的比重為18.7%，非利息收入同比增長近40%。交通銀行(7.92)取 得淨手續費與佣金收入近55 億元，相比去年同期快速增加17.7%，相比今年一季度17.2%的增幅略升0.5 個百分點。建設銀行今年上半年實現手續費及佣金淨收入同比大幅度增長，在營業收入中佔比較2008年同期提高2.98%至17.90%。南京銀行實現中間 業務收入1.63億元，較去年同期增長127.07%。
天量信貸後資產質量：未現下滑
美國金融危機爆發後，銀行資產質量的變化引起市場極大關注。而隨著中報的陸續出台，銀行業整體資產質量改善的局面趨於明朗。
中報顯示，四行不良貸款餘額和不良貸款率均出現雙降，各行不良貸款撥備覆蓋率也有所提高。其中，工行不良貸款餘額較年初減少58億元，不良貸款 率降至1.81%，較年初下降0.48%。建行不良貸款餘額較上年末減少66.7億元；不良貸款率為1.71%，較上年末下降0.5%。中行不良貸款較上 年末下降100.03億元；不良貸款率為1.8%，較上年末下降0.85%。交行的不良貸款率為1.51%，較上年末下降0.41%。
此外，中小銀行中，北京銀行的資產質量仍然保持在良好水平，不良貸款餘額和比例繼續實現「雙降」。不良貸款比例為1.14%，較年初下降0.41個百分點，不良貸款餘額28.37億元，較年初減少1.5億元，繼續保持「雙降」態勢，資產質量持續提升。
下半年業績最大動力：淨息差反彈
雖然上市銀行「以量補價」的策略在上半年沒能收到預期的效果，不過見底回升的息差以及穩定的資產質量有望為商業銀行下半年的業績增長提供最強有力的支撐。
對於淨息差的發展態勢，多家上市銀行高管已經表示，下半年將超過上半年。其中，中信銀行有關人士表示，「淨息差在5月份跌入最低點，但其後的6 月份已經恢復到了2.46%，7月份還在回升。加之上半年我們大量的信貸投放，下半年的效果會逐漸顯現出來」；建設銀行行長張建國在香港透露，截至今年7 月份，建行淨息差微幅下降至2.44%，「我們預估這是一個比較低的水平，實際上上半年每個月淨息差收窄的幅度在趨緩，我們希望建行息差在2.44%能夠 企穩，甚至逐漸恢復上漲」，董事長郭樹清也認為，根據目前經營情況分析，建行息差基本見底回升；中行行長李禮輝在中期業績發佈會上表示，今年上半年中行淨 息差同比下降了68個基點，但在同樣的市場環境下，中行淨息差下降最小，與同業的淨息差差距在縮小，李禮輝還表示，該行淨息差在二季度逐漸企穩，下半年該 行也將努力改善淨息差水平，並預計全年淨息差水平會高於上半年；北京銀行有關人士也對《證券日報》記者表示，預計淨息差已經到底，下半年將有望助推業績增 長。(《證券日報》-張歆)
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