2008年7月21日星期一

羅傑斯:我不是娛樂明星 A股那麼貴傻瓜才買

  「B股、H股、S股等都比A股便宜,我為什麼要去買A股?只有傻瓜才會這麼幹!」國際投資大師、《紅週刊》榮譽顧問吉姆‧羅傑斯7月16日在接受記者獨家專訪時表示。

  2008年7月9日,海南,在國金證券舉行的中期策略報告會上,吉姆‧羅傑斯在面對媒體對其A股投資收益的質疑時,首次表示自己從未買入過A股。此言一出,中國股民一片嘩然:對中國股市一路唱多、令無數中國股迷頂禮膜拜的傳奇投資大師,竟然根本沒有買過A股?這不是在開國際玩笑?羅傑斯中國的「粉絲」更是無語:我們被愚弄了?

  為此,《紅週刊》近日就一些敏感問題對吉姆‧羅傑斯進行了獨家專訪。

  「A股貴,我為什麼還要買?」

  《紅週刊》:您到底買了A股沒有?

  羅傑斯:我從來沒有買過A股,也從沒有說過我買過A股。我已經解釋了很多次了,我一直買的是B股、H股、S股,以及在美國買中國公司發行的ADR,這是因為它們一直都比A股便宜!我為什麼還要去買更貴的A股呢?只有傻瓜才會這麼幹!

  《紅週刊》:您一直看好中國股市,為什麼不買A股?僅僅是因為A股比H股、B股貴嗎?您是否通過QFII投資中國A股?

  羅傑斯:難道你不知道,除了A股以外,這個世界上還有大量的H股、B股、S股、歐股、美股嗎?是的,我不買A股,因為A股貴。話又說回來,當一個人能夠買到便宜的股票時,他為什麼還要再去買貴的?成功的投資者總是選擇便宜的,而絕不是貴的,這是最基本的法則。

  《紅週刊》:但是,在您所著的《中國牛市》這本書裡,您對諸多中國A股上市公司進行了非常細緻的分析,您看好哪些公司?

  羅傑斯:我已經反覆解釋過,這本書是向大家介紹在中國投資的方法。其中談到投資者應該努力去發現最便宜的股票,不管它是A股、B股、H股還是S 股等等。在書裡,我分析出有些A股的上市公司可能會失敗,但此書絕不是一本推薦股票的書。但是,如果我能發現確實存在一種最便宜的方式來投資一個「特定」的公司的話,有一天我也可能選擇A股。

  「告別人世後我將把持有的中國股票傳給孩子們」

  《紅週刊》:去年下半年,當滬綜指5000多點時,您說出現了泡沫,但是您卻說不賣中國股票,為什麼?

  羅傑斯:這並不矛盾,我沒有買A股,但我可以買B股、H股、S股。我從未賣過所持有的中國上市公司的股票,因為我已經想好了,等我告別人世後將 它們傳給我的孩子們。我在中國的投資信奉長期主義,我不是一個短線交易者。為什麼?如果我賣掉股票,我需要付更多的稅,我還必須算好再次進入市場的時間等 等。設想一下我付完稅後,難道又以更高的價格買回我的股票?我有許多股票,有些股票我已經持有了20年~40年不等,儘管在這40年當中,許多股票起伏不 定。

  《紅週刊》:您說過「2008年賣股票是不明智的,總有一天中國股市會到達萬點。2008年7月買入A股是一個好的時機」這樣的話嗎?但是2008年上半年我們卻見證了大熊市,股指已經跌至3000點以下。對此怎麼解釋?

  羅傑斯:我說過的是2008年不要賣掉中國的股票,就如同1908年的時候不要賣掉美國的股票的道理一樣。1908年擁有股票、並且一直持有的 美國人幾十年後都成為了富翁。是的,中國股市總有一天(羅傑斯在郵件中,將「總有一天」的英文單詞大寫加以強調)會達到一萬點。難道你不認為中國會有一個 偉大的將來嗎?難道你和你的讀者對中國的未來感到悲觀嗎?我已經解釋過無數次了,中國在21世紀將成為世界上最偉大的國家。現在距離21世紀結束還有92 年,如果我的判斷正確的話,中國股市在本世紀會有非常好的表現!

  另外,我從來沒說過「2008年7月是買入A股的好時機」。我並不知道拋售高峰會不會、何時會出現,我一直在等待一個拋售高峰的到來。也許這個高峰不會到來,如果這樣的話,我必須根據其他的因素來考慮是不是要買入、以及何時買入。

  至於你的第三個問題,是的,2008年股指跌破3000點。但是我在2007年已經解釋過股市在5000點時是一種泡沫,並告誡股民在這個人人 為股市興奮不已、大盤急速上揚的時刻千萬不要買入。我已經警告人們不要買,因為股市將會很快下跌。事實證明我是正確的,市場和我的預期如出一轍!

  《紅週刊》:中國一些媒體曾報導您在2007年說過中國股市會牛80年,但是2008年我們見到的卻是一個熊市,這該怎麼解釋?

  羅傑斯:我沒有說過這樣的話。一定是翻譯得不正確。當我斷言中國在21世紀將成為最偉大的國家時,有人曾經問我中國股市還需多久才能變得更重要?我解釋說,中國市場變得更加重要大概需要80年左右,正如美國股市隨著美國影響力的加大,成長了數十年一樣。

  1907年,美國股市在世界的地位是不重要的。然而在之後的80年時間裡,它卻成長為世界上最重要的股市。美國股市在成長的過程中,曾經出現過 許多次可怕的衰退,我要說的是同樣的衰退也會出現在中國股市。2007年或者2008年的中國股市在世界上是不重要的,正如美國股市在1908年一樣。中 國的股市將在未來80年成為世界上最重要的股市,正如美國股市當時那樣。世界股市歷史從未出現過持續80年的牛市現象。

  《紅週刊》:今年4月份接受中國媒體採訪時您曾說過看好農業、電力、旅遊、水務行業,原因是什麼?

  羅傑斯:我從來沒有說過我看好電力股票。我所說的是,我看好的是提供發電設備的公司,即我看好的是電力設備股。發電行業也是中國未來極具投資潛 力的行業,出於經濟的發展,未來將建很多發電廠。我看好旅遊股、水務、農業股的原因在我去年中國的每一次演講中都已經提到。中國的水處理就是個極好的投資 領域。在未來二三十年有很好的發展,也會出現更多的優秀的水處理公司。在中國投資農業,也是不錯的選擇。現在中國政府下力氣重建農業,這將是農業發展的大 好時機。還有就是,中國人有300多年未外出旅遊,中國的旅遊業將有巨大發展。

  《紅週刊》:最近兩年您頻繁出入中國,又是辦講座、又是推薦您的書,媒體曝光率很高,一些中國媒體甚至稱您是「娛樂明星」,還有的人認為您是在作秀,為自己的新書做宣傳來賺錢,對此您怎麼看?

  羅傑斯:我不認為我是一個娛樂明星,我一直是一個向大家解釋投資的教授。我無法控制所發生的一切,與這些不理解我、扭曲我的意思的人打交道實在令人厭倦。

  當人們拒絕或者拋售時,再去買股票

  《紅週刊》:美國兩大貸款銀行房利美(Fannie Mae)與房地美(Freddie Mae)在過去兩週陷入危機,迫使美國政府出面解救,但是政府的救市卻使得美國的次貸危機加深,對此您怎麼看?

  羅傑斯:美國政府實施了銀行援助,在短期和中期內,有助於緩解「兩房」的危機;但是長期看來,政府的救市行為無助於問題的解決,相反,會使問題變得更糟。

  《紅週刊》:都說「通脹之下無牛市」,您怎樣看當今世界的高油價?

  羅傑斯:我認為投資者投資必須要考慮的因素之一就是價格,包括油價。我覺得未來10年所有商品價格會更高,但是其間也會有40%~50%的下 跌。我覺得油價在未來10年會更高,但是在此期間可能會有40%~50%的下跌率。從1999年開始的9年的石油牛市,曾經出現過3次類此這樣的調整。

  《紅週刊.》:目前中國大多數股民都被套了。現在這個時候您對中國股民有什麼好的投資建議?

  羅傑斯:我不知道他們都買了什麼股票,也不知道他們所買股票的原因,因此老生常談:永遠不要在股市繁榮、人們對此無比興奮的時刻買入股票;當人們都在拒絕或者拋售股票時,再去買股票。

  紅週刊實習記者 李航

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