美國彭博新聞社30日公佈的調查顯示，美國8月份企業裁員人數可能減少，製造業可能出現一年多以來的首次擴張，為美國此次經濟衰退即將結束提供新的證據。
28日，歐洲央行表示，有跡象顯示經濟萎縮的步伐正在放緩，但歐元區經濟前景依然充滿不確定性。世界其他地區日前公佈的數據也顯示，全球宏觀經濟惡化速度正在減緩，一些國家和地區經濟出現反彈。
經濟學界的主流看法認為，世界經濟復甦時間很可能早於此前的預期，但當前出現的復甦苗頭主要是受政府刺激經濟政策推動，經濟好轉勢頭還不穩固，未來能否持續仍不確定。世界經濟出現積極跡象更多地可以理解為「反彈」，還不能稱之為「復甦」。
二季度以來呈現積極跡象
繼2008年第四季度和2009年第一季度出現嚴重衰退之後，世界經濟自今年第二季度以來出現不少積極跡象。例如，不少亞洲國家經濟率先反彈， 而一些拉美國家和歐洲經濟也有所好轉，預計包括美國在內的更多國家的國內生產總值(GDP)在2009年第三季度會由衰退轉為增長。
經濟合作與發展組織日前公佈的數據顯示，該組織30個成員國第二季度GDP與第一季度持平，終止了一年來的下跌趨勢，企穩步伐快於預期。其中， 德國、法國、日本第二季度GDP與上季度相比實現正增長。德國和法國第二季度GDP環比均增長0.3%，日本環比增長0.9%。美國第二季度GDP同比萎 縮1%，也好於市場預期，表明經濟衰退速度明顯減緩。美國商務部26日公佈，美國7月份新屋銷量環比增長9.6%，連續第四個月強勁上升，為房地產市場在 經歷長時間下跌之後開始復甦增添了新的依據。
此外，近期全球金融市場對世界經濟衰退結束抱有越來越大的信心，投資者將資金從避險美元資產和債券市場轉移至其他貨幣資產及證券市場中，推動全 球主要股市股指普遍升至10個月來的高點。美國標準普爾500指數持續5個月上漲，比今年3月9日創下的12年來最低點反彈了52%。
金融危機留下深刻傷痕
不過，在經濟總體回暖的趨勢下，各種統計數據仍然好壞參半。以美國為例，7月失業率從6月份的9.5%降至9.4%，但失業率仍呈繼續上升趨 勢。失業率上升和家庭財富縮水抑制了消費支出，美國7月消費者信心指數繼續下滑。同時，發達國家的金融體系仍未完全恢復正常。美國聯邦儲備委員會日前發佈 的調查結果顯示，多數銀行預計至少到2010年下半年會一直維持嚴格的信貸標準，信貸緊縮並未根本緩解。
作為歐元區第一大經濟體的德國，其第二季度GDP雖然環比增長0.3%，但同比仍下降5.9%。德國央行行長韋伯近日指出，當前的經濟復甦可能不是可持續性的，他預計德國經濟要到2013年才能恢復到危機爆發前的水平。
國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家布蘭查德日前表示，全球經濟「開始走出衰退」，但金融危機留下的深刻傷痕，將使復甦進程異常艱難。他認為，由於需求低迷，未來全球經濟要恢復到正常的增長水平可能頗為艱難。
由反彈到復甦仍很艱難
聯合國經濟和社會事務部全球經濟監測中心主任洪平凡日前在接受本報記者採訪時持更為謹慎的看法。他認為，就世界經濟整體而言，把2009年第二 季度以來出現的積極跡象定義為「反彈」比「復甦」更為確切。金融市場和實體經濟從全球性「恐慌」中逐步走向「理性」回歸，股市從「賣超」中反彈，企業開始 減緩大幅削減訂單與庫存，民眾在購房購車補貼等政策刺激下逐步增加消費，這些積極跡象很大程度上受政策驅使並呈週期性特點，企業和居民行為尚缺乏自主性。 因此，只能稱之為「反彈」而不是「復甦」。只有當企業積極增加商業性投資，居民主動增加消費，經濟才可以稱得上開始復甦。
洪平凡認為，今年底和明年上半年是由反彈走向復甦的關鍵。他預計，世界GDP在2009年會下降2.5%，2010年可能增長2%左右，到 2011年才能恢復至2008年的水平。而世界經濟要恢復到金融危機前的「潛力增長水平」，即失業率和生產能力利用率都恢復到金融危機前的水平，則需4— 5年時間。
世界經濟復甦前景依然存在諸多障礙和不確定性因素。洪平凡表示，從金融市場來看，主要發達國家金融業仍處於降低槓桿率的過程中，銀行仍需補充資 本，不良資產依舊是包袱，不少銀行繼續惜貸。在美國和歐洲，公司和居民的負債率仍處於歷史高位。從實體經濟來看，居民消費和企業商業性投資依然缺乏動力。 以美國為例，高企的失業率、負債率以及財富的大幅縮水仍將制約居民消費水平的恢復。此外，全球還面臨向「綠色經濟」調整的壓力。儘管從長遠看這一調整對世 界經濟的可持續發展大有益處，但在短期和中期內對世界經濟增長仍存負面影響。從政策角度來看，各國從2008年底開始陸續出台的一些政策在今後幾個季度仍 將發揮積極作用。
「W形衰退」可能性不大
歐洲央行理事會成員默施則強調全球需求上升對於經濟復甦的重要性。他表示，目前並未看到全球需求有任何上升的跡象。經濟合作與發展組織代理首席 經濟學家喬根·埃爾梅斯科夫認為，無法完全排除金融市場出現意外的可能。他說，世界經濟整體需求仍然受到政府刺激計劃的支撐，而這類計劃會在未來某個時間 退出。「一些基本面因素仍對經濟構成威脅，有必要在預測復甦趨勢時保持謹慎。」
至於有經濟學家警告稱「世界經濟可能在明年下半年出現新的危機並陷入W形衰退」，中國社會科學院亞太研究所所長李向陽對此觀點並不認同。他指 出，各國經濟刺激政策初顯成效，短期內不太可能把經濟增長率推至較高水平，也就不存在所謂的「W形衰退」之說。他認為，各國在確認經濟復甦得以鞏固前是不 會輕易退出刺激政策的，因而世界經濟發生新的系統性危機的可能性不大。(人民日報-來旺、吳成良)
王志浩：中國經濟V形恢復 M2推高通脹風險
中國大規模的經濟刺激計劃正在顯示出效果。「數據顯示，中國的GDP現在是V形的恢復。今年8%、9%應該是沒問題，明年8%、9%也是可以的。」渣打銀行首席經濟學家王志浩表示。
儘管世界經濟正在從金融危機的影響中恢復，但不同國家卻面臨著不同的境遇。王志浩認為，以美國為首的G3(美國、歐洲、日本)仍在通縮影響之下，而一些新興市場則面臨通脹的風險。作為通脹構成的主要因素之一，M2的高速增長正在推高中國通脹的風險。
「中國的M2今年仍大幅度上升，7月份的M2同比增長28.4%；同期美國只有9%左右，歐洲則更低。從這個角度看，中國面臨著通脹的壓力，而且明年這個壓力會越來越明顯。」王志浩表示。
中國經濟整體的快速恢復跡象十分明顯。即使是一直表現為負增長的出口數據，也在實現持續的環比增長。7月份中國出口同比下降了23%，但環比增長了10.4%，連續第5個月保持反彈。而在投資、消費、政府支出方面，中國都持續實現增長。
王志浩表示，從固定投資、汽車消費數據以及部分運輸行業數據等變化看，國內經濟已經開始恢復，而且這種恢復可以繼續被保持，尤其是在固定資產投資方面。
「固定投資是今年最主要的一個增長空間，儘管看起來固定資產增長率已經開始放慢，考慮到投資佔GDP的50%~60%左右，下半年固定資產投資的需求會有更多。」王志浩認為。
而刺激經濟政策也使得國內對流動性的控制較為寬鬆，儘管目前中國已經開始回收流動性，但M2高企的情況仍很難改變。
「M2增長率今年是25%~30%。大幅度的刺激經濟和項目升級使得貸款很快增長，還有政府自己的支出，加上目前儘管國內的物價未出現上漲，但 部分地區工人的工資已經開始上漲，如果明年下半年農民工的工資開始增長的話，按照M2目前的增速，通脹很可能出現。」王志浩說。(第一財經日報-劉雪峰)
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